正文

5.7的新闻发布会的消息出来之后，一贯看多的人急呼超预期，一贯看空的人高呼弱预期。

反正就和房价走势一样，看空的一直在唱衰，看多的一直在押国运。

而普通人缺乏专业知识，在这些“声音中”云里雾里也搞不清楚真相。

那么，5.7新闻发布会“一揽子金融政策支持”到底是不是超预期呢？

我概括总结成8个字：“一个坚持，两个阶段”，大家看完自己就有判断了！

什么是一个坚持？

就是咱们从2024年924开始降准释放1万亿，到12月明确“更加积极的财政政策”，再到2025年305大会明确财政赤字率4%，这一系动作是连续的、连贯的。

在这个连续、连贯的过程中，我们一直坚持的都是宽松的货币政策。

那既然是宽松的货币政策，为什么大家会有分歧呢？为啥有人还把这张图拿出来diss呢？

中国文字博大精深，这张图配上字，其隐喻你我心知肚明，不必多言！

那么，这种理解正确吗？

我认为是错误的.

从目前救市政策来看，分两个阶段，而这两个阶段才是造成“大家理解”偏差的根本！

第一个阶段就是预期管理。

我先问大家一个问题：全世界谁最擅长预期管理？

答案是美联储！

美联储经常通过美联储主席讲话、数据来做市场的预期管理，很多时候“这种玩法”甚至比真正的政策还有效果！

咱们呢，金融起步晚、货币政策也是逐渐成熟，所以早些年都是“说干就干”，就像2008年的四万亿！

但随着咱们的货币制度、工具的完善和成熟,咱们也开始进入“预期管理”的模式。

所以从2024年926的止跌回稳，到2024年10月8日多个部门开新闻发布会公布“300个城中村改造”、“逆周期调节”等等，

再到2024年12月“更加积极的货币政策”，2025年3月公布财政赤字，这段时间的都属于“预期管理”

换句话说，这个阶段以定方向，释放利好信号为主.

所以,一直做预期管理，市场有分歧也是正常。

但从2025年5月7日开始，我们就进入了第二阶段。

——5月7日，降准释放1万亿+增设新的再贷款+降低利率等十余项举措；

——5月8日，发改委明确3万亿总规模的优质项目；

这些，都是落实执行举措！！

第二阶段落实执行。

5月8日发展改革委领导明确：

2025年，将在交通运输、能源、水利、新型基础设施、城市基础设施等重点领域，推出总投资规模约3万亿元的优质项目。

换句话说，2025年先投放3万亿元的大基建项目，而基建一直都是我们货币放水的主要路径！

所以，针对市场的分歧，我想告诉大家：

1、我们仍然坚持宽松的货币政策，这点从来没有变；

2、926的止跌回稳是“宏大视角”的表态，2024年的12月的“更加积极的货币政策”到2025年3月份的财政赤字率4%，是咱们东大法定的“提案到表决”的流程；

该怎么形容呢？

就像公司每年审批预期，要过会，要审议的道理是一样的。

3、而5月7日和5月8日的新闻发布会，可以理解成“之前审批的货币投放预算”，已经明确怎么投放、从哪些途径投放！

我知道，市场一直希望出现“肾上腺素”的救市政策，比如发现金、比如直接放开信贷，玩命批额度等等。

我明确大告诉大家，这种想法既不现实也不客观。

因为中国的货币投放一直采取有形杠杆的底层逻辑。

就是我们可以印钱，可以货币大放水，但我们不会像欧美一样，直接发钱刺激消费，

因为欧美印钞发钱的方式，是无形负债、无形杠杆！

这种无形负债、无形杠杆的“货币投放”方式，虽然可以快速实现经济的通缩转通胀，效果也只是短期有限，更不会造富子孙后代。

而我们“印钞”一直采取有形杠杆、有形负债的方式，就是印出来的钞票最后要变成铁路、公园、城市基础设施如图书馆等等。

这种有形杠杆，虽然也是印钱，也是货币放水，但因为放水的承载是建筑、是基础设施、是路桥.........这些有形杠杆的建筑不仅可以服务当代人，还可以造富子孙。

所以，这种有形杠杆的货币投放方式，必然要慢！

因为从确定“宽松的货币政策”到确定放水的途径，再到大基建启动，然后货币从大基建流出，这个过程快则需要12个月，慢这需要18个月。

所以，从时间角度看，有形杠杆的货币投放方式，专项债、特色国债的特殊性，大基建承载方式都决定了“放水”出来，让大家感受到至少需要12个月以上的时间。

所以，让子弹飞一会儿~

想投资买房的伙伴扫描下方二维码，我会在私域直播中给大家讲述趋势和资产配置的底层逻辑~

老实做人，踏实写文，不鼓吹，不煽动，让你明白房产这回事！

原创不易 点赞支持